【晨会纪要】重点关注：焦煤焦炭、油脂、燃料油

操作建议：多单轻仓

操作建议：多单轻仓

周五晚间，美元指数下跌。美国上周多项经济数据均高于市场预期，8月CPI同比上涨3.7%、主要反映出能源价格的上涨，8月PPI同比上升1.6%，美国8月零售销售环比升0.6%。虽然市场普遍预期多项经济数据的超预期并不会影响本周美联储议息会议暂停加息的概率，但却再次提升美联储未来加息的概率。此外，欧洲央行再次宣布加息25bp，自去年7月结束长达八年的负利率时代以来，欧洲央行已连续10次加息，累计加息450个基点，为有史以来最快的紧缩步伐。欧洲央行的超预期加息也再次提升美联储未来加息的概率。短期内预计贵金属价格或以震荡走势为主、内盘走势预计强于外盘，重点关注本周美联储议息会议，操作建议短线震荡思路为主。

现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂（99.5%电池级/国产）报18.55万元/吨，下跌3000元。现货市场来看，电碳成交多在18-19万元/吨、工碳在16.9-17.7万元/吨。基本面来看，目前供需两端博弈有加强迹象、价格下跌区间下游端采买意愿低，据中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据、下游端动力电池8月产量约为64GWh、装机量约为34.9GWh、月度成品库存累计仍然处于1个月的高位。今日价格再回17万元/吨以上主要是受宏观利好提振，基本面供需博弈仍强，现货均价今日下调幅度再度增加，预计期货将被现货拉动继续走弱、但短期内跌向15万元/吨一线尚有压力，操作建议短线偏空思路为主。

硅铁：上周硅铁期货走高，现货持平为主，由于期货换月后主力价格回升，基差负250左右。硅铁产量较高，市场重新开始过剩。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国37.94%，较上期增加0.59%；日均产量15213吨，较上期增加420吨。硅铁产量高位，市场面临过剩，但市场预期能耗问题可能导致硅铁减产，建议观望为主。

周五夜间，焦炭2401高位开盘，震荡运行，报收2483，上涨22.5，涨幅0.91%。炼焦成本提升，少部分焦企出现亏损，高频数据反馈焦企综合开工率周环保小幅下滑。需求方面，长流程钢厂减产尚无大规模减产计划，铁水产量高位，钢厂焦炭库存回归至合理水平，按需采购为主。焦企出货舒畅，焦钢博弈，盘面高位震荡，建议波段操作。

周五BMD棕榈油期货上涨，主要是受到外部市场上涨的支持。马来西亚棕榈油库存增长而出口疲软所带来的压力。11月毛棕榈油报每吨3,785令吉，较周四上涨24吉或0.64%。与之相比，连棕油遭遇抛压，大幅下挫。截至收盘P2401收7340，跌166（-2.21%）。

周五ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，其中基准期约收高0.70%，统计局下调产量至1740万吨，这对加菜籽有所支撑。1月期约收高5.30加元，报收772.50加元/吨。夜盘菜油震荡回落，短多平仓盘面承压。油脂市场呈现出外强内弱走势，随着节日备货渐近尾声，油脂抛压凸显。油脂震荡偏弱的格局仍将持续。短线、波段操作为宜。