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FXTM富拓: 欧股或重蹈美股覆彻,欧洲斯托克50指数下试3月低点

外汇   FXTM富拓 ·  2022-06-23 15:52:11

本文作者: FXTM富拓首席中文分析师杨傲正

撰文时间:2022623

 

在退出量宽政策方面行动缓慢的欧洲央行终于迈出重要一步,宣布计划在7月加息25个基点。市场预期欧洲央行7月加息25个基点,9月加息50个基点。欧洲央行的目标是确保通胀中期内恢复到2%。


问题是中期可能是几个月,也可能是几年,投资者不太清楚欧洲央行是否会像美联储那样采取强势“鹰派”做法,还是在几次加息后很快重回“鸽派”立场,具体要取决于通胀和经济形势。欧元区5月CPI同比上涨8.1%,续刷纪录新高,环比上涨0.8%,如下图所示:

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*图片来源:彭博


美联储和美股加息周期先于欧股


目前看来,欧洲央行9月会议之后的加息路径尚不明朗,央行需要评估未来几个月CPI的变化情况,看通胀是否继续居高不下,同时考量GDP、就业等宏观经济数据。为避免经济陷入衰退,欧洲央行的加息步伐或不能过于激进。


市场已基本定价7月和9月两次加息,这也反映在近期欧元区股市不断下挫的走势中,因为加息会导致资金成本上升,对公司业绩造成不利影响,而且可能抑制消费。


此外,俄乌冲突大幅推升食品和燃料价格,对经济增长和通胀的影响挥之不去。


对比之下,美联储的加息路径几近可完整的预期,经过6月加息75个基点后,市场已经清晰憧憬7月将再一次加息至少75个基点,9月也至少再加息50个基点,至2022年底时,政策利率将达到3.25-3.50%水平。


隔夜美联储主席鲍威尔出席国会听证会时,不但表示不能排除一次加息100个基点可能,更表示即使有可能出现经济衰退,但仍需要以压抑通胀为目的,目标是将目前高企的通胀压抑至政策目标2%


同一时间,过去两个月,美股受美联储鹰派加息言论明显大幅下跌。接下来,欧股和欧洲央行的互动会否有同样的可能?


欧洲斯托克50指数一浪低于一浪


日线图上,斯托克50指数自去年11月达到4400点历史高位后处于明显的下行趋势中,高点不断下移,最终在3404见底反弹,累计跌幅达21.15%。目前,50日和200日均线陷于“死叉”状态,对市场反弹构成很大压力。

如果能在3404支撑位上方企稳,则初步阻力位指向3523,然后是50日均线切入位3692,这是关键技术水平,若在此受阻回落,则将走出新一波下跌浪,市场延续下行格局。一旦失守3404,预计下一支撑位在3360。

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