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商品轮番重挫！一品种两周累计跌超18%，能否追空？

期货和讯期货 · 2022-06-22 09:16:22

6月21日，国内商品期货收盘跌多涨少。跌幅方面，棕榈油、纯碱跌超4%，豆油、乙二醇、玻璃、焦煤、铁矿、菜油跌超3%，豆二、PVC、沪锡跌超2%；涨幅方面，线材涨超2%，不锈钢、沪铅、尿素、红枣、纤板、苹果涨超1%。

消息快讯

1、据央视新闻消息，当地时间6月20日，美国财政部长耶伦表示，美国正在与加拿大等盟国就如何限制俄罗斯石油出口价格进行谈判，以进一步限制俄罗斯能源收入。据悉，目前美国、加拿大等国家已经禁止进口俄罗斯石油，欧盟已同意在6个月内禁止从海上进口俄罗斯原油。此外，欧盟还与包括英国在内的七国集团一些成员国协调，禁止向世界任何地方运送俄罗斯石油所需的保险服务。

2、印尼贸易部官员Oke Nurwan表示，截至周一，根据国内市场义务(DMO)计划，印尼已签发867682吨棕榈油制品出口许可。印尼是全球最大的棕榈油出口国。根据DMO，企业的出口配额与当地的销售数量挂钩。Oke表示，此外，政府已按照出口加速计划签发了535998吨棕榈油制品出口许可，该计划分配的出口配额为116万吨。

3、中焦协市场委员会6月20日下午以视频方式召开6月市场分析会，山西、河北、内蒙古、山东、江苏、陕西、江西、贵州等地的主要焦化企业参加了会议。与会企业一致同意，坚持亏损不生产，没有利润不销售的原则，全面限产，暂停煤炭采购；倾斜发货，将有限资源供给信誉较好的客户；坚守预收款政策不动摇。当前经济正处于疫情后的恢复中，各项政策在加快落地。在当前钢材市场低迷状态下焦炭依然供不应求，后期经济恢复合理增速，焦炭供需紧张状况将会进一步加剧。委员会呼吁煤炭、钢铁和焦化企业要相互照应，共度当前艰难时期，迎接市场繁荣的到来。

重点品种分析

棕榈油

周二棕榈油期价再创阶段新低，收盘主力合约跌破1万元大关报9972元/吨，日内跌幅达4.45%。拉长来看，在近两周的时间里，棕榈油主力合约累计跌幅已超18%。

对此，市场普遍认为受美联储加息以及供应面印尼出口加速等因素所致。具体来看，一方面此前美联储宣布加息75个基点，同时已启动缩表进程。美联储的激进政策对金融市场造成明显影响，美元指数大幅飙升，打压了商品价格。另一方面，在放开棕榈油出口政策之后，近期全球最大棕榈油生产国印尼不断有新消息传出。据了解，截至周一，印尼已签发867682吨棕榈油制品出口许可，同时印尼政府已按照出口加速计划签发了535998吨棕榈油制品出口许可，合计已超140万吨。导致市场对棕榈油供应改善存在较大的预期，造成了近日价格的大跌。

此外，马棕库存的预增也在一定程度上打压了棕榈油价格。据SPPOMA数据显示，2022年6月1-15日马棕油单产增加47.28%，出油率增加0.12%，产量增加47.90%。另据船运调查机构ITS数据显示，马棕油6月1-20日出口量为738368吨，较5月同期的824589吨下滑10.5%。当前马棕产量回升，出口下降，6-7月库存有回升预期。

华泰期货表示，短期来看，在印尼加速出口，宏观层面美联储大幅加息以及原油下跌影响下，棕榈油或承压回调。

不锈钢

在商品多数下挫的背景下，今日盘中不锈钢期价延续上涨，主力合约收涨1.97%报18130元/吨，涨幅居于市场前列。

究其原因，市场普遍认为受需求端出口数据提振所影响。据日前海关总署公布的数据显示，2022年5月，我国不锈钢出口量约48.67万吨，环比增加10.5万吨，增幅27.5%；同比增加12.06万吨，增幅32.94%。出口量的陡然暴增，导致了市场乐观情绪开始飙升，从而带动了不锈钢期价近日的上行。

但是从现实基本面来看，目前不锈钢供需仍不宜太过乐观。一方面，受美联储加息影响，当前宏观氛围较为悲观，有色金属整体承压，不锈钢成本端镍价的支撑有继续下移的风险。另一方面，虽出口量5月有所大涨，但后期恐难延续强势。据Mysteel表示，当前受欧美通胀加剧，汽车销量下降，补货采购后需求放缓等原因影响，海外不锈钢需求也在逐步趋弱，近期不锈钢出口订单接单已开始有所下降，预计6月恐难延续5月出口向好态势。此外，虽不锈钢社会库存已经呈现三周连降，但目前仍处于近几年来的高位，对价格形成一定的打压。

方正中期期货表示，随着镍生铁价格下行，不锈钢成本支撑也在继续走弱。主力合约持于17500上方，暂时整理，但需要警惕周边进一步偏空带动出现，总体在18500下方弱势不改。

纯碱

日内纯碱冲高回落，主力合约收跌4.1%报2760元/吨，领跌化工板块。

光大期货解读称，纯碱的回落主要因整体悲观氛围所致，就其自身而言，后期仍存供应小幅下降，刚需稳定增加的乐观预期。展望后市，待市场悲观情绪释放完毕，价格驱动回归基本面主导之后，逢低布局多单仍是合理逻辑。技术方面，短期关注2750对09合约的支撑效果，等待企稳信号。供应方面，目前纯碱行业日度开机率小幅回落至86.46%，后期高温或导致该数据继续小幅下降。需求方面，近期光伏玻璃采购积极性较高，且本月下旬存多条点火计划，加之近期个别浮法玻璃生产线复产点火(900t/d)，日熔量处于净增状态，纯碱产销、表消双双环比走强，刚需稳定上移，厂库延续去化态势，现价坚挺。

重点事件关注

1、20:30 加拿大4月零售销售月率

2、22:00 美国5月成屋销售总数年化

3、24:00 美联储梅斯特发表讲话

4、次日02:30 纽约原油7月期货完成场内最后交易

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